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管清友

晴耕雨读

 
 
 

日志

 
 

近期发表的论文:世界能源格局与中国的能源安全(第二部分)  

2007-10-10 01:53:08|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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世界能源格局的演进、现状及其未来

 全文约25000字,与张宇燕教授合作。

(一)油价波动与世界能源格局的演进

油价波动反应了国际市场对石油稀缺性的认定和预期。作为最重要的自然资源商品,稀缺性成为石油最基本的特点。[1]金凯德(Kincaid,1983)指出,历史上大多数时期的大多数人都生活在赤贫之中和稀缺的边缘,因此毫不奇怪,资源稀缺一直是西方政治思想中的核心问题。[2]

然而,世界经济的稳定增长与油价的剧烈波动形成了鲜明的对比。2001-2004年世界经济增长呈现上升态势。全球GDP 增长率从2001 年的2.6%逐步攀升,2002、2003 、2004 年分别达到3.1%、4.1%和5.3%,2005 年有所回落,但仍然维持在4.8%的高位,2006年则达到5.1%。IMF预计2007年全球GDP增长率为4.9%,比2006年有所回落但仍然维持稳定增长(IMF,2006)。1998年原油价格还停留在25美元/桶左右,甚至在1999年初曾一度达到10美元/桶的低价。2001年以来,国际油价持续上涨。但是在经历了2006年7月中旬74美元/桶的高位之后,油价在1个月的时间内又急剧下降到60美元/桶以下,并在以后的半年维持高位震荡态势。[3]根据A.克劳的计算,1861-1995年间,实际只有41年油价相对稳定,波动幅度在5%以内;有49年油价增长幅度超过5%,其中半数以上超过20%;其余45年油价跌幅超过5%,其中有21次跌幅超过20%。石油名义价格唯一持续稳定的阶段只有二战结束至20世纪60年代末。

油价的不稳定根源于市场的波动,更深层次的原因在于世界能源格局的变动。A.克劳指出:“事实上,不确定性是整个石油史和石油经济的核心成分。石油公司无论在处理搭建内部机构布局问题、设计他们与市场的关系,还是建立新的合约机制时,他们的策略一直以来都在致力于降低这种不确定性。”“就高度不确定性而言,各种公司决定的相互独立性导致了市场上的不平衡和不稳定状态,所有不确定性因素越是明显,则不合作和不竞争行为就越是盛行。”而“不稳定性是石油先天所固有的一种内在特征”。[4]S.斯特兰奇则指出了这种不稳定对于国家安全的影响:“从某种实际意义上说,石油贸易的不稳定扩大了国家关于不安全的概念;反过来,国家的反应既增加了安全结构中核扩散的某些风险,又增加了石油市场的动荡不安。”[5]

概而言之,人类利用能源的历史到目前为止大致经历了三个时代,即薪柴时代、煤炭时代和石油时代。预计在未来几十年内,由于石油生产顶峰的到来,天然气将逐步弥补石油产量下降的缺口,人类将进入天然气时代。之后太阳能、风能等清洁能源将被大规模的使用,人类利用能源的历史就此进入新能源时代。

人类以薪柴等生物能作为主要能源经历了漫长的过程。直到18世纪中后期,世界能源消费结构才转到以煤炭为主。英国是历史上第一个煤炭出口大国。1816年英国才有煤炭统计,那时英国已经是一个煤炭净出口国。在1837年煤炭出口就突破100万吨,在1867年突破1000万吨。1923年英国煤炭出口达8073万吨,占其总产量的29%。英国的煤炭主要用于国际需求。[6]英国失去煤炭出口大国地位是源于德国和美国煤炭出口的急剧增加。从19世纪50年代后期开始,德国逐渐成为英国煤炭出口的有力竞争对手,到1913年 德国煤炭产量已与英国基本相当。美国在煤炭生产和国际贸易领域后来居上 到 19世纪末20世纪初,美国已成为世界上最大的煤炭生产国和消费国,并开始在煤炭国际贸易领域崭露头角。1900年,美国煤炭产量达2.4亿吨,首次超过英国。1910年,美国煤炭产量达4.5亿吨,几乎等于英德两国产量之和。煤炭在能源中的主导地位一直持续到20世纪60年代。从1859 年在宾夕法尼亚打出了第一口油井到二战之后的一段时间,世界能源版图被称之为“墨西哥湾时代”。“墨西哥湾时代”的形成发展期同时也是美国的政治、经济和军事实力不断膨胀,最终在西方世界确立其霸权的时期。这一时期几乎与美国国内的石油开发同步。美国在“墨西哥湾时代”对石油的控制,促进巩固了美国在世界政治经济格局中的地位。石油成为美国建立世界霸权道路上的重要助推剂。[7]

石油需求的增长和石油贸易的扩大起因于石油在工业生产中的大规模使用。一战以前,石油主要被用于照明,主要产油国美国和俄罗斯同时也是主要的消费国。在一战中,石油的战略价值已初步显现出来,由于石油燃烧效能高,轻便,对于军队战斗力的提高具有重大战略意义。20世纪20年代,由于石油成为内燃机的动力,石油需求和贸易迅速扩大。据王亚栋的统计,到 1929年石油贸易额已达到11.7亿美元。该时期国际石油货流的流向主要是从美国、委内瑞拉流向西欧。同时,前苏联的石油得到迅速恢复和发展。到20世纪30年代末,美、苏成为主要的石油出口国,石油国际贸易开始在全球能源贸易中占据显要位置,推动了能源国际贸易的迅速增长,并动摇了煤炭在国际能源市场中的主体地位。二战期间,石油的地位举足轻重。美国在二战期间成为盟国的主要能源供应者。二战后,美国一度掌握世界原油产量的2/3。人类正式进入石油时代是在1967年。这一年石油在一次能源消费结构中的比例达到40.4%,而煤炭所占比例下降到38.8%。

美国石油产量很大,但其消费量同样巨大。1948年以后,美国开始从中东地区进口石油,成为石油净进口国。这标志着世界能源中心从美国转移到了中东。世界能源版图的波斯湾时代开始了。不过,在1973年第一次石油危机爆发之前,国际石油市场基本上处于消费国主导时期。但是,二战以后国际能源领域有两大历史性发展。第一,由于石油取代煤炭成为主要能源,致使能源需求飞速扩大,而绝大部分石油均产在中东。第二,欧佩克在1960年开始组建,这一现象向人们暗示,国际石油公司和石油产出国政府间的关系正在发生着改变。但是,欧佩克会员的努力没有使市场价格停止下降,对国际石油市场也没有发挥多大的作用。[8]

1970-1973年间,国际石油市场已经发生了很大的变化。第一,产油国政府开始在日益紧缩的原油市场发挥作用,旧的以公司为中心的机制被破坏,公司间妥协安排也被清除,经营中的公司被产油国收归国有,丧失了对产油国的控制权。产油国政府于1971年在德黑兰达成协议,导致油价猛涨。[9]第二,美国的石油产量达到了顶峰,而欧洲和日本对石油的需求仍在增长,这就使得世界对欧佩克的石油需求量飞速增长,这些需求绝大部分依靠中东的石油产出来满足。[10]

实际上,重要的历史里程碑不是石油输出国组织的建立,而是10年以后欧佩克对市场的有效干预。[11] 1973-1974年和1978-1981年两次石油危机的爆发正式宣告国际石油市场已经处于产油国主导时期。IEA的建立表明石油消费国试图通过国际合作增加自己在市场当中的权力。但IEA直到第二次石油危机的第二阶段(1980-1981年)才真正发挥了其应有的作用。

1974-1978年期间消费国和产油国的力量相对平衡,世界原油价格基本保持稳定,一直运行在每桶12.21-13.55美元区间。经过通货膨胀调整后,价格甚至呈现小幅下跌。1981年以来,国际市场的主导权重新回到石油消费国手中。其间,消费国和产油国还共同应对了波斯湾危机所引发的短期供给中断,维护了国际市场的稳定。

 

(二)世界能源格局的现状

当今的世界格局主要有三个特点:第一,大国主导的世界统一市场形成,经济全球化的浪潮再一次出现。第二,美国是大国当中实力和“权力”最大的一个,目前为止,还没有哪个国家能够挑战美国的地位。但是,随着欧洲作为一个整体的力量在增将以及中国的崛起等诸多因素,美国的地位在相对衰落。第三,个别国家在特定的领域拥有优势,如俄罗斯的军事力量,中东国家的石油资源,中国的人口规模的等等(张宇燕,2004)。因此,在既定的世界格局下,由于国家间关系的变化和国家之间所拥有的不同领域的“权力”的大小,仍然会出现次格局状态。世界能源格局就是基于世界格局三个特点产生的次格局状态,它表现为能源领域中的国家实力结构的稳定状态,利益相关的各方通过竞争、合作、谈判等方式在能源生产、交换、消费、分配问题上达到的暂时妥协,任何试图改变现状的行为都是得不偿失的。大部分产油国从综合实力上来讲是小国,但在能源领域,他们却是拥有“权力”的大国。并且由于石油的可耗竭特征,产油国的“权力”越来越大,与那些净进口石油的大国形成了“权力”的对峙和均衡状态。[12]

美国和欧佩克在世界能源格局中的地位举足轻重。“石油多年来一直是国际贸易中最重要的原料。美国所寻求的开放、非歧视性的货币和贸易体系,依赖于其他资本主义国家的发展和繁荣,而这些国家的发展和繁荣,必然也依赖于能比较容易的以合理的价格从中东进口石油。”“从物质含义上讲,石油处于美国霸权再分配体系的中心位置。美国的影响建立在三种主要的利益机制上,而他的盟国正是通过这些以美国为中心的机制来获得收益,并服从美国的领导。这三种主要的利益机制是:稳定的国际货币体系、开放的市场和保持石油价格的稳定。”[13]

美国在世界能源格局中的地位还体现在石油-美元计价机制上。“在世界市场经济中有两种容易波动的价格在起作用,一种是石油价格,另一种是美元汇率,影响者出口国和进口国的财富。”[14]而石油-美元计价机制则进一步增加了美国对石油市场和能源格局的影响力。石油由美元定价首先要归功于历史的因素。在第一次世界大战之后,虽然美国没有取得世界的霸权,美元还没有获得替代英镑的实力。但美国却成为世界最大的石油出口国,墨西哥也是主要的石油出口国。从墨西哥湾输出的石油都是采用基点体系(basing point system)定价的,即墨西哥湾产出的原油价格加上运输的费用就成为到岸的石油价格。而墨西哥湾原油的价格和运输费用的计价货币都是用美元来定价的,这就奠定了石油由美元定价的历史基础(Oweiss,1975)。对美国来说,以美元作为国际石油交易的计价货币,重要的不是汇率的高低,而是美元作为交易媒介的垄断地位,这就巩固了美元的霸权地位(管清友、张明,2006)。

由于政治、军事和经济方面的原因,欧佩克就不得不与霸权国家达成妥协,实现所谓的“相互依赖”。目前,原油市场的主要供应商是目前提供世界40%的石油,并且拥有世界70%的已探明石油储量的欧佩克国家,以及一些非欧佩克产油国家。作为一个终端供应商,欧佩克一般情况下的作用就像企业联合组织,通过保持充裕的石油产量来影响石油的价格。近年来,它的方针已经变成了在平衡市场的同时允许石油消费国保持适当水平的原油存货。另一方面,非欧佩克成员国的储量和剩余生产能力相对有限,一般只能充当价格的被动接受者。而且,由于世界经济对石油的严重依赖,在石油利益的分配格局当中,石油需求国家往往处于被动和弱势的地位。但由于以美国为代表的石油需求国家同时又是强大的军事、经济集团,他们在与石油生产国的博弈中往往又处于优势地位。虽然在短期内石油价格和产量都会出现一定程度的波动,但是在一个较长的历史时期内,由于两大集团各有所需并且势均力敌,石油价格保持基本稳定就表明在两大集团内部的利益分配比较“均衡”,国家之间的权力结构达到了暂时的稳定。

我们通过观察1860年代以来国际油价的波动发现,油价在大多数年份比较平稳,比较显著的波动分别发生在1861-1891年和1970-1986年,1999年以后的油价也呈现较大的上涨趋势。西得克萨斯研究集团(WTRG,2004)提供的1869-2004年油价的统计数据显示,从1869年开始,经通货膨胀因素调整后,美国原油平均价格为每桶18.59美元,而世界原油平均价格为每桶19.41美元。其中有一半时间,美国和世界原油价格低于15.17美元/桶的中值。[15]不过我们也发现,在欧佩克成立之前,石油价格大多数年份处于价格中值以下,这表明石油需求国家在利益分配中占有优势。在欧佩克成立之后,石油价格大多数年份处于价格中值以上,这表明石油生产国家在利益分配中占有优势。可见,石油价格波动的长期趋势实际上反应了世界能源格局中两大权力的消长。

 

(三)国际油价的趋势和世界能源格局的未来

国际原油市场实际上存在这高油价和低油价的周期转换。从历史上看,1948年至20世纪60年代末,原油价格一直维持在每桶2.50-3.00美元的区间,从1948年的2.50美元升至1957年的3.00美元附近。即便根据2004年美元实际价格计算,同期原油价格在15-17美元区间波动,石油实际价格的涨幅与通货膨胀一致。1958-1970年期间,原油价格维持在每桶3.00美元附近,但扣除物价因素,价格却从16美元以上跌至13美元之下。按照蒲志仲(2006)的计算,在1970年以前,高油价/低油价比值还出现了逐年缩小的趋势。也就是说,油价逐渐趋于平稳。特别是在1946-1970年期间,长期均衡高油价和长期均衡低油价比值较小,整体看作是低油价时期。蒲志仲把1861年以来国际油价的波动划分为六个长周期,并认为在144 年国际油价变动的历史中,存在着较为明显的长期高油价均衡(高油价时期)与长期低油价均衡(低油价时期)相互交替现象。若将一个高油价时期及其后的低油价时期定义为一个油价波动的长周期,则在144 年国际油价变动中存在着五个完整的油价波动长周期,分别为1861 -1891 年、1892 - 1914 年、1915 -1945 年、1946 - 1970 年、1971-1999年2月,1999年至今正处于第六次长周期波动的上升阶段或高油价阶段。以往的五个油价长周期波动存在以下特征。第一,在高油价阶段,油价短期波动幅度较大;在低油价阶段,油价短期波动幅度较小。第二,各个油价波动长周期的时间大致相等,周期平均长度约28 年,最短的长周期约25 年,每个周期的高油价阶段和低油价阶段均在10 年以上。第三,前四个长周期的高油价/低油价比值逐年缩小。其原因在于:在早期即第一个油价波动长周期里,世界石油工业以美国为主,由于技术原因,已开发油田的产量迅速衰竭,新油田的发现和开发与老油田衰竭不同步,加上需求迅速增长,使得美国早期油价波动幅度较大。从第一个长周期至第四个长周期的90多年时间里,石油勘探和开发在世界各地扩展开来,先是俄罗斯、印尼,其后是中南美洲,直至20 世纪30~40年代中东石油的大开发。石油开发领域的不断扩展使石油供应逐渐充足和稳定,石油供给的增长超过经济发展带来的石油需求的增长,实际油价整体上呈下降走势,因而在第四个油价波动长周期(1946-1970年)期间,长期均衡高油价和长期均衡低油价比值较小,以至于可以被整体看作是低油价时期。(图1)

 

注:1861-1944 年为美国均价,1945-1983 年为Ras Tanura 阿拉伯轻质油标价,1984- 2006 年为布伦特即期现货价。

资料来源: BP Statistical Review of World Energy 2007。

 

M. A. Alexander(2006)虽然没有划分油价周期,但他认为哈伯特顶点(Hubbert's peak)[16]将因为亚洲国家的巨大需求而提前于2008年到来,一些研究者甚至认为哈伯特顶点在2005年已经出现。这一判断的重要性在于,一旦哈伯特顶点出现,就意味着一个新的油价周期的到来。由于对石油的巨大需求,在产量顶点到来之后价格会变得越来越高,高油价则必然使得石油消费急剧减少。也就是说,如果没有重大的技术突破或着新的油田被发现,最多在2010年以后,油价已经处于高位运行的长周期之中了。

根据我们的观察,从1986年开始,国际油价经历了12年的低位振荡,即处于所谓的低油价均衡周期。本轮油价上涨实际始于1998年,并经过2000-2001年的短暂下降之后持续上涨。翻开油价波动的历史,你会发现这样一个规律,以美元实际汇率计算的油价的持续上涨时间从来没有超过10年,即便是两次石油危机时期的名义价格其上涨也只有10年。但是,油价的持续下跌却有可能超过10年,甚至更长。从投资理论的角度来看,这也符合短牛长熊的基本规律。

目前来看,高油价的长周期有可能已经到来。最近几年,世界能源格局处于重要转折关口。2001年以来,国际油价的上升趋势非常明显。一些西方学者指出:石油价格的持续攀升的困局绝不仅仅是供与求的暂时震荡,搅动能源领域的还有西方消费国和石油供应国之间权力的持久转移。原来的相互依赖关系正在瓦解,新的秩序正在形成,美国与其盟国以及其他能源消费大国正在从优势转为劣势。[17]从世界范围来看,能源领域正在经历一场重大变动。近年来,一些国家分别建立了石油交易所,并改变或者正在准备改变石油贸易结算货币。伊朗早在1999年就开始宣称准备采用石油欧元(Petroeuro)计价机制。2006年3月,伊朗建立了以欧元作为交易和定价货币的石油交易所。伊朗还向俄罗斯建议成立一个类似于欧佩克的天然气联盟。在总统查维斯的领导下,委内瑞拉用石油和12个拉美国家(包括古巴)建立了易货贸易机制。俄罗斯建立独立的石油交易所正在被提上议事日程。目前,俄罗斯在国际石油和天然气出口市场上的地位举足轻重,所占份额分别达15.2%和25.8%。俄罗斯很可能首先推动独联体各国之间的石油天然气贸易以卢布结算。并把卢布结算扩展到与亚洲和欧洲的石油贸易。之后争取伊朗,阿尔及利亚与委内瑞拉以及墨西哥等产油国组成以卢布作为结算货币的石油联盟。石油贸易是俄罗斯近年来经济增长的引擎,如果贸易的标价权始终掌握在美国手里,俄罗斯受到很大制约。前苏联的垮台就与国际油价持续下跌而导致的财政收支状况恶化有直接关系。俄罗斯转型经济研究所进行的计量经济模拟分析显示,若2009年石油价格每桶为25美元,则俄罗斯联邦政府收入减少9%;联邦政府财政赤字将达到GDP的7%;稳定基金为零;通货膨胀达到40%。[18]世界能源格局正处于异常深刻的变革当中,两大国家集团的力量对比正在悄悄发生变化。

除实际供求关系基本面的变化,石油供应品种的变化也是价格上涨的重要原因。以往的油品当中绝大多数是轻质油和中质油,最近这些年重油(重质稠油)成分大量的增加。由于最近几十年炼油行业的技术进步没有明显改善,重油的增多导致炼油能力相对下降。因此成品油供应出现紧张态势。由于信息不对称和预期所导致的风险溢价提高,成品油供应紧张反而带动了上游原油供应的紧张。

我们目前的基本判断是,国际油价仍然将呈现高位震荡态势,处于长周期当中的高油价时期。但在短周期内(我们以一年为一个短周期),油价又有自身的变化规律。长周期当中的高油价周期和短周期当中的油价回落并不矛盾。高油价长周期当中也会出现油价的大幅度回落,短周期转换的拐点是存在的。例如,每年秋季来临,油价会有所下跌。原因在于美国夏季飓风等不确定性因素消失,投资者对石油供给的预期比较稳定。我们还发现,2003年以来,秋季油价下跌的幅度在逐年扩大。从长周期来看,这实际上是油价下跌的波浪在逐年扩大。从短周期来看,这往往是油价高位震荡临近周期转换拐点并寻找下降通道的开始。[19]


[1] 这里有必要说明一下。如我们在在第一部分所讨论的,一些经济学家认为石油根本就不存在短缺,也不是可耗竭资源。我们认为,问题不在于石油是否真的稀缺,而在于人们是否认为石油是稀缺的。如果市场上的买卖双方都认为石油是稀缺物品,那么预期就会发生作用并会自我实现。

[2] 转引自J.丽丝著,蔡运龙等译:《自然资源:分配、经济学与政策》,商务印书馆,2005年版,第1页。

[3] 如没有特别说明,本文中的价格均为名义价格。

[4] A.克劳著,王国梁等译:《石油经济与政策》,前言。

[5] S.斯特兰奇著,杨宇光等译:《国家与市场》,上海世纪出版集团,2006年10月版,第214页。

[6] 作者根据《帕尔格雷夫世界历史统计》(欧洲卷,1750-1993)提供的数字整理所得。

[7] 王亚栋:《能源与国际政治》,中共中央党校研究生院2002年博士毕业论文,第123页。

[8] J.克莱默、D.S-伊斯法哈里著,王芳译:《石油市场模型》,第8-11页。

[9] R.基欧汉著,苏长和等译:《霸权之后——世界政治经济中的合作与纷争》,第229页。一些石油输出国通过废除带有让步性质的协议或进一步参与到石油的生产过程中等手段来控制石油的产出。

[10] J.克莱默、D.S-伊斯法哈里著,王芳译:《石油市场模型》,第11页。

[11] S.斯特兰奇著,杨宇光等译:《国家与市场》,第208页。

[12] 对国际石油市场中“权力”因素的论述可参见管清友(2007)。

[13] R.基欧汉著,苏长和等译:《霸权之后——世界政治经济中的合作与纷争》,上海世纪出版集团,2001年版,第169、170页。

[14]S.斯特兰奇著,杨宇光等译:《国家与市场》,第204页。

[15] WTRG, ” Oil Price History and Analysis”,2004, http://www.wtrg.com/prices.htm

[16]1950年代,美国地质学家哈伯特预言,美国的石油产量将在1966-1971年左右达到顶峰。事实证明了哈伯特预言的正确性。这一情形被称作“哈伯特顶点”。但哈伯特关于全球石油产量将在1995-2000年间达到顶点的预言没有实现。Colin Campbell(1998)则把哈伯特顶点推迟至2010年。Werner Zittel&Jorg Schindler(2002)也与Campbell 得出了相同的结论。一些智囊机构和能源公司也开始接受哈伯特顶点的到来,只是把时间稍稍推迟。

[17]巴里、卡明斯:“原油现实:权力从石油消费国向生产国转移”,转引自:http://www.southcn.com/news/international/zhuanti/ebgfh/ny/200607120899.htm

[18] 数据来自俄罗斯副总理梅杰耶夫在2006年圣彼得堡经济论坛上的发言。转引自中国商务部网站:http://www.mofcom.gov.cn/aarticle/difang/jiangsu/200608/20060802871174.html。另外,普京总统2000年经济纲要的作者,战略研究中心主任米哈依尔.德米特里耶夫也谈到了这个问题。

[19]运用这一模式可以对油价短周期转换拐点作出大致的判断,这一分析模式对国际市场上的投资者具有重要意义。

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